據(jù)悉，自進(jìn)入4月份，在可能面臨糧食危機(jī)的炒作下，糧商對(duì)于北方玉米主產(chǎn)區(qū)糧源爭(zhēng)奪愈演愈烈，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格順勢(shì)上漲，特別是南北港口玉米價(jià)格不斷沖高，華北玉米更是成功站上年內(nèi)高位。但這畢竟是市場(chǎng)短期表現(xiàn)，面臨兩大壓力：“近憂”——臨儲(chǔ)玉米拍賣和“遠(yuǎn)慮”——進(jìn)口谷物到貨，其價(jià)格能否繼續(xù)攀高值得商榷。
一、國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格漲勢(shì)凌厲
進(jìn)入4月份，在北方糧商集聚華北“囤糧”之后，國(guó)內(nèi)玉米主產(chǎn)區(qū)糧價(jià)出現(xiàn)了東北小漲，華北大漲的現(xiàn)象。截止目前，北方錦州集港1920-1950元/噸，理論平艙1970-2000元/噸，周比上漲30-35元/噸；廣東港口散船和集裝箱玉米報(bào)價(jià)區(qū)間2040-2060元/噸和2050-2070元/噸，周比上漲50-70元/噸不等，距離春節(jié)后2100元/噸的高位僅一步之遙。
與此同時(shí)，東北玉米價(jià)格小漲，華北玉米價(jià)格更是成功站上年內(nèi)高位。其中：黑龍江、吉林深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)1630-1830元/噸，周比上升10-56元/噸。山東、河南玉米深加工企業(yè)掛牌價(jià)格相繼站上2000-2160元/噸的新臺(tái)階，當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶手中余糧水平快速下降更是使得周邊玉米價(jià)格已遠(yuǎn)超今年春節(jié)后“物流不暢”期間的價(jià)格水平。今年2月中旬魯西南、河北、河南地區(qū)玉米深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)格僅1900-1950元/噸，現(xiàn)已累計(jì)上漲100元/噸之多，價(jià)格洼地逐步消失。
二、糧商囤糧助力糧價(jià)上漲
回顧過(guò)去的一個(gè)多月時(shí)間，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格上漲的同時(shí)，也是北方農(nóng)戶玉米庫(kù)存逐步轉(zhuǎn)移至糧商手中的過(guò)程。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前北方農(nóng)戶手中余糧僅存1-2成，且出現(xiàn)一定“惜售”心理，與之對(duì)比，北方港口玉米庫(kù)存快速上升，截至目前已達(dá)到338.7萬(wàn)噸，較3月初的183.5萬(wàn)噸累計(jì)增加155.2萬(wàn)噸，由此可見(jiàn)糧商囤糧之熱情。
三、部分企業(yè)收購(gòu)“按暫停鍵”
目前，美國(guó)原油幾度盤(pán)中跌破20美元/桶，國(guó)內(nèi)玉米酒精繼續(xù)回落50-100元/噸，玉米上漲和終端補(bǔ)貨推動(dòng)，華北玉米淀粉報(bào)價(jià)周比反彈30-70元/噸。
以我國(guó)玉米深加工產(chǎn)品報(bào)價(jià)估算，近一周吉林企業(yè)每生產(chǎn)一噸玉米淀粉理論虧損擴(kuò)大至55元，山東企業(yè)每生產(chǎn)一噸玉米淀粉理論虧損擴(kuò)大至137元，黑龍江西部每生產(chǎn)一噸玉米酒精理論虧損185元，DDGS價(jià)格上漲擬補(bǔ)利潤(rùn)空間。估算國(guó)內(nèi)玉米淀粉行業(yè)開(kāi)機(jī)率69%，玉米酒精行業(yè)開(kāi)機(jī)率58%。
庫(kù)存方面，目前關(guān)內(nèi)外企業(yè)庫(kù)存水平下降不明顯，但嘉吉生化自4月3日起暫停收購(gòu)十天不免讓人開(kāi)始擔(dān)憂未來(lái)深加工企業(yè)收購(gòu)對(duì)于當(dāng)前強(qiáng)勢(shì)玉米價(jià)格的不利影響。截止目前，國(guó)內(nèi)深加工企業(yè)玉米庫(kù)存平均在33天，去年同期在56天。
四、臨儲(chǔ)玉米拍賣或“正當(dāng)時(shí)”
自今年“疫情”爆發(fā)推動(dòng)玉米價(jià)格上漲開(kāi)始，中儲(chǔ)糧輪換玉米拍賣始終吸引了市場(chǎng)關(guān)注目光。據(jù)跟蹤統(tǒng)計(jì)顯示，截止到4月8日，中儲(chǔ)糧累計(jì)投放玉米202萬(wàn)噸，成交121.2萬(wàn)噸，成交率60%；而近期在市場(chǎng)有關(guān)“糧食”討論的憂慮下，4月8日當(dāng)周中儲(chǔ)糧玉米拍賣全部成交，成交率高達(dá)。在當(dāng)前國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格上漲的背景下，投放臨儲(chǔ)玉米或正當(dāng)時(shí)。
同時(shí)，國(guó)內(nèi)臨儲(chǔ)玉米4月份拍賣并非沒(méi)有先例，2018年“泄庫(kù)”問(wèn)題為緊迫之際，國(guó)內(nèi)早于4月12日啟動(dòng)拍賣，首次投放量高達(dá)698萬(wàn)噸，每周投放量峰值高達(dá)800萬(wàn)噸。雖然，目前我國(guó)臨儲(chǔ)玉米泄庫(kù)壓力已明顯減輕，但在“糧荒”憂慮以及國(guó)內(nèi)臨儲(chǔ)玉米分布不平衡，大部分糧源儲(chǔ)備在東北的情況下，趁此機(jī)會(huì)北糧南運(yùn)無(wú)疑是“長(zhǎng)年庫(kù)存”有競(jìng)爭(zhēng)力的時(shí)期。
五進(jìn)口成為未來(lái)糧價(jià)上行掣肘
近期，美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告稱私人進(jìn)口商對(duì)售出567,000噸玉米。其中，504,000噸在2020/21年度交貨（即美國(guó)新作玉米）。這是繼3月中下旬確認(rèn)購(gòu)買75.6萬(wàn)噸美國(guó)玉米以來(lái)第二次批量采購(gòu)美國(guó)玉米，也是首次采購(gòu)美國(guó)新作玉米。在油價(jià)下挫，美國(guó)玉米、燃料乙醇紛紛承壓的情況下，此時(shí)出手可謂是“恰逢其時(shí)”。
另?yè)?jù)數(shù)據(jù)跟蹤，已連續(xù)五周買入美國(guó)高粱，五周合計(jì)數(shù)量達(dá)到48.7萬(wàn)噸，本年度累計(jì)采購(gòu)超過(guò)114萬(wàn)噸，占到美國(guó)高粱年度出口量的五成。
雖然，從美國(guó)方面來(lái)看，目前美國(guó)高粱和玉米年度出口進(jìn)度均已達(dá)到70%以上，但不可回避的一個(gè)事實(shí)是，在近期油價(jià)持續(xù)低位運(yùn)行，燃料乙醇生產(chǎn)企業(yè)遭遇重創(chuàng)的情況下，未來(lái)美國(guó)玉米可出口量存在大幅上調(diào)的可能，當(dāng)然，此輪原油價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)多久會(huì)在很大程度上影響美國(guó)谷物可出口的數(shù)量。
從價(jià)格來(lái)看，目前阿根廷玉米出口競(jìng)爭(zhēng)力已明顯下降，取而代之的是美國(guó)和黑海地區(qū)玉米。從國(guó)內(nèi)外比價(jià)關(guān)系來(lái)看，在廣東玉米價(jià)格上漲至2060元/噸之后，即便加征美國(guó)玉米25%關(guān)稅，其理論進(jìn)口已可以盈利，何況在豁免25%關(guān)稅后，理論進(jìn)口利潤(rùn)已逼近400元/噸，
當(dāng)然，考慮到部分進(jìn)口谷物船期在4-5月以后，本月預(yù)計(jì)僅有部分烏克蘭玉米到貨會(huì)影響南方飼料企業(yè)進(jìn)一步追高的采購(gòu)需求。
值得一提的是，今年4-5月期間固然是臨儲(chǔ)玉米拍賣政策終落地的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，值得關(guān)注，短期國(guó)內(nèi)玉米行情有望保持高位震蕩，但目前高速公路免費(fèi)對(duì)于提振東北玉米南下消費(fèi)（包括糧商囤糧）均大有裨益，一旦未來(lái)公路運(yùn)費(fèi)恢復(fù)常態(tài)，在近有臨儲(chǔ)玉米拍賣、遠(yuǎn)有進(jìn)口谷物沖擊的背景下，玉米市場(chǎng)是否還能持續(xù)獲得強(qiáng)力支撐令人擔(dān)憂。來(lái)源：中 華糧網(wǎng)