近期糧食話題引得市場關注，但從和谷物庫存消費比情況來看，糧食危機是一個偽命題，我國米面無憂。國內玉米仍處于去庫存周期，長期看漲走勢不變。

從庫存和庫存消費比來看，小麥、稻米處于累庫態勢，而受我國玉米去庫存影響玉米連續四年降庫存，但谷物整體庫存較07-08年的水位要高很多。三個谷物區別來看，小麥的貿易結構復雜、種用、出口/產量比值高；稻谷產銷國主要在東南亞，中印兩大國家也主要是自產自銷，印度、泰國、越南是前三大出口國，但更多也是未來出口創稅，而且國別間貿易流向的體量也非常小。近期受情緒影響，小麥FOB報價整體上漲20美元/噸左右，越南泰國大米FOB報價上漲40元/噸左右。考慮到當前庫存結構、產量水平、貿易格局，我們認為此次糧食問題無需過多擔憂，谷物仍是買方市場。

此外，07-08年糧食危機，市場谷物漲幅近2倍，一方面與谷物自身庫存結構偏低、當年天氣炒作有關，另一方面與當年原油價格暴漲引發糧食工業化的需求，但國內外相對割裂，對外依存度低，國內主要還是受到政策影響。

國內玉米方面，需求主導，拍賣底價指引，年度缺口支撐。3-4月是余量見底、渠道建庫的時期，也是交易拍賣預期的階段。考慮到臨儲庫存已不再是太大壓力，若每周限量或將加劇前期拍賣熱度，短期行情還未走完，前期多單可繼續持有。考慮到定向投放和進口預期，以及當前南北港庫存持續攀升，上方高度不宜過分追高，高度暫看2100-2150。

今年草地貪夜蛾是第二年發生，從官方出臺的政策措施來看，今年預警提前、可防可控，農業農村部文件要求今年的防控處置率90%以上，總體危害損失控制在5%以內，在黃淮海及北方重點防范區，危害損失率控制在3%以內。另外，前期市場關注的非洲蝗災，FAO報告顯示印度未發生，主要危害區域仍是在非洲之角，對糧食市場影響有限。來源：飼料行業信息網