五一假期之后，臨儲玉米拍賣公告仍未發布，東北和華北產區貿易商繼續高舉上漲的大旗，挺價心態持續，產區上漲之下，南方銷區繼續被迫跟漲，雖然銷區飼料企業庫存高位，需求低迷，也難抵產區的追漲熱情。

高速恢復收費，下游企業來買單？

5月6日零時起，高速公路開始恢復收費，但對市場影響整體低于預期。僅4月底兩天山東深加工企業玉米到貨量激增，但企業下調價格之后，玉米到貨量隨之下降，“五一”節假日期間，山東市場到貨量持續低位，企業繼續提價積極收購。高速公路收費之后，上游貿易商并未受到明顯影響，運費上漲轉移至下游深加工企業。在上下游博弈中，作為主動權的賣方市場，貿易商更有話語權，對價格的掌控力更強。

貿易商控制出貨節奏 占據市場主導

據卓創數據監測，截止到4月30日，基層農戶售糧已進入尾聲，東北三省一區平均售糧進度95%，華北平均92%。市場至少有2成玉米轉移至貿易商手中，目前貿易商的利潤已相當可觀，在市場持續看漲情緒推動下，貿易商出貨意向仍然較低，尤以華北地區明顯，貿易商惜售，導致下游企業不斷提價來增加到貨量。東北地區貿易商心態略有分化，部分根據資金、倉儲條件的情況，合理出貨，但多數貿易商意向等待后市，繼續關注拍賣消息。

下游深加工企業庫存低位 繼續提價收購

4月份華北地區玉米價格快速上漲，基層貿易商看漲心態較高，出貨意愿較弱，下游深加工企業門前到貨量維持低位，不能滿足生產需求，因此下游深加工企業總體庫存水平環比和同比均出現下調。東北深加工企業庫存同比略有下降，因原料玉米價格持續攀升，下游廠家加工利潤欠佳，廠家收購積極性較低，部分廠家使用陳稻谷加工，企業玉米庫存同比略低。

臨儲拍賣啟動后，玉米價格還能上漲嗎？

據卓創了解，市場多預期5月中旬臨儲拍賣啟動，上下游各方關注度較高，從卓創分析來看，臨儲拍賣底價是和去年持平還是漲價，已經無關緊要，重點是拍賣落地之后的市場心態變化。另外，華北地區6月份小麥開始上市，部分貿易商將騰庫收購小麥，5月下旬玉米或有集中出庫情況。如果臨儲拍賣5月中旬或者下旬啟動，陳糧和新糧供應同時增加，預計會對玉米價格有一定壓制。卓創預計臨儲拍賣啟動后，玉米價格將逐漸企穩，下旬至月底價格或有小幅回落，但受成本支撐，預計價格下行空間有限。

番外：到貨不佳 華北玉米繼續沖高

華北地區玉米價格繼續偏強運行，節日后期，下游企業玉米到貨量逐漸減少，今日下游企業玉米收購價格上調10-20元/噸。以山東濰坊地區深加工玉米價格為例，截至5月6日，收購價格達到2200元/噸，較3月中旬低點1928元/噸，上漲272元/噸，上漲幅度14.11%。

華北地區玉米價格繼續偏強運行，節日后期，下游企業玉米到貨量逐漸減少，今日下游企業玉米收購價格上調10-20元/噸。貿易商少量出貨，臨儲玉米拍賣落地之前看漲心態不減。華北市場貿易商玉米尚未大量出庫，企業到貨量不穩定，短期價格維持穩中偏強運行。以山東濰坊地區深加工玉米價格為例，截至5月6日，收購價格達到2200元/噸，較3月中旬低點1928元/噸，上漲272元/噸，上漲幅度14.11%。

農戶余糧基本售盡

4月華北玉米售糧進度快于去年同期水平。據卓創統計，截至4月30日，華北地區農戶售糧進度92%，去年同期88%，偏快4%。其中山東售糧進度94%，去年同期89%，偏快5%;河南90%，去年同期84%，偏快6%;河北93%，去年同期87%，偏快6%;山西90%，去年同期91%，偏慢1%。當前農戶余糧基本售盡，價格上漲對農戶的種植收益影響不大，農戶手中余糧對行情的影響較小。

貿易商掌握“定價話語權”

華北地區玉米消耗量大，深加工企業眾多，正常情況下，深加工多是通過對玉米價格的調整來控制到貨量，而這種調整機制一直比較奏效，但是今年這種情況發生轉變。當前農戶余糧不多，中間貿易商手中掌握糧源，在市場看漲心態的作用下，貿易商話語權較重，目前依然是賣方市場。

季節性售糧不明顯

除了看漲的心態，還有一方面原因，就是在當前市場糧源多集中在中間貿易環節的情況下，留給玉米的銷售期還足夠長，而隨著市場消息越來越透明，中間貿易商市場操作能力提高，對于中期行情的把握能力不斷提升，目前季節性集中售糧的階段并不明顯，目前市場依然等待臨儲拍賣的指引。

未來預測

玉米價格經過連續上漲，已經積累足夠多的勢能，貿易商利潤水平比較高，在看漲心態支撐下，目前玉米市場屬于賣方市場，短期行情依然偏強，但預計價格繼續大幅上調空間有限。

從中長期來看，此輪價格的上漲更多的是供應端所發起的，需求端的影響不大，從價格中長期的發展變化，終還是回歸供需關系，目前在供應端相對穩定的情況下，需求端的發力才是價格持續上漲的動力，終上漲的空間有多大，依然是要看需求恢復的情況。來源：飼料行業信息網