近期國內政策糧拍賣落地的預期逼近，用糧企業對高價玉米接受力度較低，觀望情緒增加，部分貿易商出貨意愿增加，但僅緩解局部玉米供應偏緊，玉米現貨價格整體維持偏強態勢，本周玉米現貨均價為2062.92元/噸，漲幅為1.61%。

國內主產區基層余糧有限，其中東北基層余糧已不足一成，貿易主體仍有惜售情緒，市場階段糧源流通受限；華北產區基層種植戶售糧近尾聲，基層余糧約1成，臨儲拍賣臨近以及6月麥收，貿易主體加快出貨節奏。新作方面，2020年以來玉米銷售價格明顯上漲，提高了種植戶民種植玉米積極性，主產區種植戶意向種植面積增加。農業部預測，2020/21年度，玉米播種面積將有所恢復，增加至41693千公頃，比上年度增加413千公頃，增幅1.0%。

生豬養殖逐漸恢復，2021年生豬產能將基本恢復到常年水平，同時禽類生產將維持較高水平，牛羊肉生產將繼續增長，帶動玉米飼用消費增長。前期玉米價格不斷上漲，飼料企業不斷增加庫存儲備。飼企玉米庫存基本在45-60天，多數消耗庫存，少量補貨為主。深加工企業玉米成本漲到近年來較高，深加工產品價格偏強運行，但原料庫存緊缺、效益虧損導致深加工行業開機率降至5-6成。

隨著國內臨儲政策拍賣臨近，用糧企業觀望情緒增加，貿易商套利出貨意愿增加，短期玉米市場價格仍有回調風險。目前國內基層糧源所剩無幾，大部分玉米掌控在貿易環節，預計5月中下旬臨儲拍賣啟動，貿易商有提前出貨意愿，我們之前預判的5月下旬前后價格開始啟動回調的時間點略有提前。從中長期來看，隨著臨儲備糧不斷釋放，進口谷物陸續到貨，新季小麥上市，國內玉米市場供給形勢將有所改善。來源：飼料行業信息網