“新帥”壓力不小
盡管采取“穩住榨菜，夯基拓新，尋求增長”的戰略來驅動業績，但重慶市涪陵榨菜集團股份有限公司（下稱“涪陵榨菜”）“新帥”交出的首份年度成績單并不理想。
2024年，涪陵榨菜實現營收23.87億元，較去年同期減少6271.90萬元，同比下降2.56%；歸母凈利潤7.99億元，較去年同期減少2723.13萬元，同比下降3.29%；更能彰顯主業的扣非凈利潤7.32億元，較去年同期減少2363.24萬元，同比下降3.13%。
值得一提的是，在2024年前三季度，涪陵榨菜還保持著營收、凈利雙增的態勢。也就是說，涪陵榨菜第四季度業績下滑最終拖累了全年業績。
根據財報測算，涪陵榨菜第四季度單季僅實現營收4.25億元，同比下滑14.77%，為近5年（2020年至2024年）的水平，單季凈利潤為1.29億元，同比下滑23.12%；扣非凈利潤為9515萬元，同比下降37.64%。
從品類上看，涪陵榨菜旗下主要以榨菜、泡菜、蘿卜及個各種調味產品為主。
報告期內：榨菜品類實現營收20.44億元，同比下降1.5%，毛利率略有下滑至54.55%。
泡菜產品實現營收2.3億元，同比增長2.2%，系涪陵榨菜旗下增長的品類。不過，由于整體規模并不大，并不能改變涪陵榨菜整體下滑的態勢。
相比之下，涪陵榨菜的蘿卜和其他產品跌幅明顯。其中，蘿卜品類僅實現營收0.46億元，同比下滑24.44%；其他品類實現營收0.62億元，同比下滑26%。
具體到銷量層面，榨菜品類銷量下滑1.68%至11.14萬噸；泡菜銷量增長16.1%至1.37萬噸；泡菜銷量下滑29.79%至0.33萬噸；其他品類銷量下滑10.64%至0.42萬噸。
渠道層面，在涪陵榨菜銷售過億的7個大區中，有5個大區都出現了不同程度的下滑，而2兩個未下滑的區域增幅均不足1%。
值得一提的是，涪陵榨菜在財報中稱，對于經銷商布局，按“四多兩不一目標”原則進行城市銷售宏觀管理布局，即多品類、多大單品集群、多渠道、多經銷商，不沖突、不壓貨，保證城市數量任務目標完成。
但在2024年，涪陵榨菜的經銷商數量從2023年末的3239家凈減少607家至2632家，變動幅度高達18.74%。對此涪陵榨菜表示，報告期內，公司為嚴管價格，整頓市場秩序，對于布局不合理、渠道沖突的經銷商進行了優化。
報告期內，涪陵榨菜前五名客戶的銷售收入達到了2.9億元，占比為12.14%，略高于2023年。目前，涪陵榨菜的銷售網絡覆蓋了全國三十多個省市自治區，近三百個地市級市場，一千余個縣級市場。
報告期內，涪陵榨菜的銷售費用下滑了1.06%至3.24億元。其中，市場推廣費增長30.55%至1.24億元。對此，涪陵榨菜表示，主要是為了在商超渠道打擊競品，定向爆破加大推廣費用投入。
但品牌宣傳費用同比下降了65.22%至2418.98萬元，主要是因為期內發生廣告費及戰略咨詢費，報告期減少了投入。
2024年，涪陵榨菜的研發費用同比增長77.15%至1062.03萬元。
對此，涪陵榨菜表示主要為報告期榨菜自動化去筋設備研發、豆瓣醬產品研發項目，健康益生榨菜新產品開發與產業化、肉類預制食品開發研究等項目增加。
2024年，涪陵榨菜的包括榨菜、蘿卜及其他品類在內的實際產能為13.246萬噸，綜合產能利用率為74.。而計產能為20萬噸的烏江涪陵榨菜綠色智能化生產基地（一期）目前投資進度僅為12.59%，要到2027年6月才能達到預定可使用狀態；而同時公告的烏江涪陵榨菜智能信息系統項目投資進度為0%。
對此，涪陵榨菜表示，因公司兩個募投項目工程量較大，項目前期招標及土建建設周期較長，加之項目推進過程中項目報審報批等系列工作開展不暢，導致進度慢于預期。公司已于2023年初啟動土建建設，并已于2025年3月27日審議通過了相關議案，項目預計延期至2027年6月。
在品類運營層面，涪陵榨菜表示，2024年推廣榨菜、下飯菜、榨菜醬、調味菜、泡菜、豆瓣醬、榨菜醬油、惠通下飯菜、聯營產品、內部產品等品類，重點抓榨菜、下飯菜、榨菜醬和調味菜品類，其中榨菜、下飯菜、榨菜醬是核心。
事實上，涪陵榨菜除了在榨菜等優勢品類積極探索之外，近兩年尤其加大了對餐飲渠道和復合調味品品類的拓展，不過，在財報中涪陵榨并未進行過多闡述。
但根據涪陵榨菜的主要研發項目發現，未來榨菜（速食榨菜湯料等）、榨菜肉絲等都是涪陵榨菜重要的探索方向。其中，涪陵榨菜已經研發了以榨菜為原料的未來榨菜預制菜凍干新產品以及榨菜肉絲新品。
對于未來發展展望，涪陵榨菜表示將堅持“雙輪驅動”戰略不動搖，緊抓榨菜、豆瓣醬兩大核心業務。以“榨菜+”拓展親緣品類，借“豆瓣醬+”進軍川菜烹飪醬、川渝味復調領域，走高質量發展道路。
公司認為，2025年重在夯基拓新。
一是通過強化品牌建設，創新產品，深耕渠道，推動榨菜業務穩步增長。
二是重點抓品類與市場拓展，充分挖掘品類潛力，開拓新市場，實現多元化發展，尋找新增長點，提升盈利能力與抗風險能力。
三是通過并購、合作等方式，匯聚優質資源，擴大企業規模，增強市場競爭力。
四是充分運用智能化技術改造傳統產業，引領佐餐開味菜行業轉型升級。
由此可見，在“新帥”的掌舵之下，涪陵榨菜面臨的壓力不可謂不大。目前來看，現階段涪陵榨菜需使出渾身解數來穩住自己“榨菜茅”的市場地位。